# 第1章：传统的金融机构

**第一部分：中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）**

为了让刚接触DeFi的人了解基本情况，我们将首先了解传统金融机构是如何运作的。为了简单起见，我们将集中讨论传统金融体系中杠杆率最高的机构：银行，并讨论其关键领域以了解潜在的风险。

### 银行

银行是金融业的巨头，它们为个人、企业、其他金融机构，甚至政府提供支付便利、接受存款和提供信贷额度。它们是如此之大，世界前10大银行的总市值为2万亿美元。2021年4月，整个加密货币市场的总市值超过了2万亿美元。

下图为原文提供的2019年世界银行排名：&#x20;

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下图为笔者查询的最新世界银行排名（2021年07月30日）： &#x20;

![数据来源：https://companiesmarketcap.com/banks/largest-banks-by-market-cap/](https://tva1.sinaimg.cn/large/008i3skNgy1gsytko7th4j30m80lcwgd.jpg)

银行是金融业这台移动机器的重要组成部分--它们通过提供价值转移服务（存款、取款、转账），扩大信贷额度（贷款）等，使资金在世界各地流动。然而，银行是由人管理的，并受政策支配，容易出现与人有关的风险，如管理不善和腐败。

2008年的全球金融危机是银行过度冒险的集中体现，政府被迫对银行进行了大规模救助。这场危机暴露了传统金融体系的缺陷，并揭示了对其进行改造的必要性。

DeFi寻求以互联网和区块链技术，对整个金融生态中银行的三个关键职能进行改造： 1. 支付和清算系统（汇款） 2. 普惠性（可及性） 3. 中心化和透明度

#### 1.支付和清算系统

如果你曾试图向另一个国家的某人或某企业汇款，你会很清楚这种痛苦--涉及世界各地银行的汇款通常需要几个工作日才能完成，并涉及各种费用。更糟糕的是，还可能存在文件、遵守反洗钱法、隐私等问题。

例如，假设你住在美国，想从你的美国银行账户向你朋友的澳大利亚银行账户汇款1000美元。这通常涉及三项费用：你所用银行的汇率，国际电汇出站费，以及国际电汇入站费。此外，收款人需要几个工作日才能收到钱，这取决于收款人银行的位置。

为DeFi运动提供动力的加密货币使你能够绕过中介机构，这些中介机构拿走了这些转账的绝大部分利润。你的转账将在没有问题的情况下被处理，它通常也会更快。与银行相比，费用相对较低。例如，将加密货币转移到世界上任何一个账户都只需要15秒到5分钟的时间，这取决于几个因素，同时还要收取少量费用。

#### 2.普惠性（可及性）

如果你正在阅读这本书，很有可能你已经拥有银行账户，并且可以使用银行提供的金融服务——开设储蓄账户、贷款、投资等等。然而，许多其他人就没有那么幸运了，甚至连最基本的储蓄账户都无法使用。

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据世界银行估计，截至2017年有17亿人在金融机构没有账户，其中一半以上来自发展中国家。他们主要来自贫困家庭，没有银行账户的一些主要原因是贫困、地域和信任问题。

然而，世界银行还估计，在17亿无银行账户的人中，有三分之二的人可以使用手机。因此，通过互联网连接，DeFi Dapps可以成为数百万没有银行账户的人访问金融产品和进行金融交易的通道，而无需像传统银行那样经过冗长的验证过程。

DeFi代表了一场旨在推动无边界、无审查和所有人都能获得金融产品的运动。DeFi协议不存在歧视，并为每个人提供了公平的竞争环境。

#### 3.中心化和透明度

不可否认，遵守政府法律法规的传统、受监管的金融机构是存放资金最安全的地方。但它们并非没有缺陷——即使是大型银行也可能倒闭。拥有超过1880亿美元存款的华盛顿互惠银行和拥有6390亿美元资产的雷曼兄弟都在2008年倒闭。仅在美国，就有超过500家银行倒闭。

银行是金融系统中的集中故障点之一。雷曼兄弟的倒下，引发了2008年金融危机的开始。权力和资金集中在银行手中是很危险的，从过去的事件来看，这也是理所当然的。

透明度也与此有关--普通投资者没有办法完全了解金融机构的做法。导致2008年金融危机的一些事件，包括信用评级机构对高风险的抵押贷款支持证券给予AAA评级（最佳和最安全的投资）。

DeFi会有所不同。建立在以太坊等公共区块链之上的DeFi协议大多是开源的，便于审计和公开透。他们通常拥有分散的管理组织，以确保每个人都知道正在发生的事情，并且很少有不良行为者可以单枪匹马地做出错误的决定。

DeFi协议是以代码行的形式编写的--你无法欺骗代码，因为它对每个参与者都一视同仁，没有歧视。代码完全按照编程运行，任何缺陷很快就会显现出来，因为它是公开的，供公众监督。

然而，这意味着只有能够理解代码的人，才能够确定最终产品的实际功能。在实践中，大多数用户无法阅读代码，而要依靠其他因素，如开发者的声誉、口碑、其他开发者的评论和社区的认可。换句话说，DeFi协议依靠的是去中心化的点对点审查。因此，DeFi最大的优势在于它能够去除中间商，同时以零审查的方式运作。

### 去中心化金融 vs 传统金融

摩擦、不可及和监管的不确定性是困扰当前银行系统的一些主要问题。不幸的是，并不是每个人都有幸在当前的金融体系中获得银行服务，他们也无法在公平的竞争环境中进行财务竞争。

我们只需要看看GameStop(GME)交易背后的难题，一群小型投资者决定购买GME股票，因为大型对冲基金大量做空它。由于“异常波动”，像 Robinhood这样的金融应用程序不得不介入并限制GME交易。有些人可能会认为这是表面现象，而另一些人会注意到Robinhood的最大客户之一是Citadel LLC。Citadel是一家投资于Melvin Capital的公司，该公司因做空GME而损失了数十亿美元。

DeFi运动旨在弥合这些差距，让每个人都可以在没有任何形式审查的情况下获得资金。简而言之，DeFi开启了巨大的机会之窗，让用户可以不受种族、宗教、年龄、国籍或地域限制地访问各种金融工具。

在比较传统和去中心化金融产品时，每一方都会有优点或缺点。在本书中，我们将带您了解去中心化金融的概念和可能性，以便您了解如何使用其最佳功能来解决现实世界中的问题。

在第2章中，我们将概述DeFi及一些去中心化应用程序，以帮助读者了解有关DeFi工作原理的基本概念。

### 推荐阅读

1. DeFi vs CeFi：你需要知道的 <https://medium.com/stably-blog/decentralized-finance-vs-traditional-finance-what-you-need-to-know-3b57aed7a0c2>
2. 全球金融体系的7大缺陷(Jeff Desjardins) <https://www.visualcapitalist.com/7-major-flaws-global-financial-system>
3. 去中心化的金融：全球金融体系的一个新兴替代方案(Frank Cardona) <https://www.visualcapitalist.com/decentralized-finance/>
4. 去中心化金融如何使投资更容易(Jeff Desjardins) <https://www.visualcapitalist.com/how-decentralized-finance-could-make-investing-more-accessible/>
5. 什么是去中心化金融？ <https://101blockchains.com/decentralized-finance-defi>
